Bien préparé, c’est déjà à moitié gagné? Si ce dicton n’est pas toujours vérifiable, il s’applique en tous les cas au financement de la croissance d’une entreprise. Dans l’article «Pourquoi une stratégie de croissance durable est importante pour votre entreprise», nous expliquons quand et comment se lancer dans ces étapes clés d’une telle expansion. Une telle démarche est toutefois généralement impossible sans un financement de croissance adapté. Par conséquent, nous vous recommandons de planifier le financement dès le début et d’adopter systématiquement une approche stratégique de vos investissements dans la croissance de votre entreprise.
De la création à l’expansion – étapes vers un financement d’expansion
Chaque produit et chaque entreprise traversent un cycle de différentes phases, que nous avons déjà abordé dans l’article «Les 6 phases du développement d’une entreprise». Pour de nombreuses entreprises, le passage de la création à l’expansion ne se fait jamais assez vite. Cependant, il est essentiel de disposer de bases solides pour garantir la réussite de la mise en œuvre des plans de croissance. Sous réserve que cette condition soit remplie, il convient alors d’établir une stratégie de croissance durable et d’identifier une solution de financement adaptée qui soutiendront la poursuite du développement. Bien sûr, les investissements n’ont pas tous le même enjeu. On parle d’investissements stratégiques lorsque ceux-ci contribuent à la réalisation d’objectifs à long terme, à l’augmentation des ventes et au dépassement de concurrents. Beaucoup de ces investissements ne peuvent être réalisés uniquement sur la base des ressources financières propres de l’entreprise, et c’est dans ce cadre que peut entrer en jeu un financement externe de la croissance.
«Un prêt commercial peut notamment aider des PME à mettre en œuvre leurs plans de croissance. Toutefois, il convient de rappeler certaines spécificités propres à cette méthode de financement populaire. En tant que spécialistes du financement structuré, nous connaissons les facteurs de réussite pertinents et vous proposons les solutions de financement de croissance qui conviennent exactement à vos projets.»
Erich Fierz, Conseiller Financements structurés
Quelles sont les possibilités de financement de croissance?
En général, l’expansion ou la croissance peut être financée par des capitaux propres et/ou des capitaux d’emprunt. Ces deux modes de financement présentent des différences du point de vue de leur structure et de leur fonctionnement. Vue d’ensemble:
Capitaux propres
| Avantage | Inconvénient | |
|---|---|---|
| Auto-financement Tous les fonds proviennent de votre propre patrimoine ou vous recevez des prêts privés de la part de votre famille ou de vos amis. | L’entreprise demeure totalement indépendante. | Les bénéfices doivent être conservés pendant des années afin de pouvoir les investir dans un projet de croissance. |
| Prêts privés Le capital est levé auprès de la famille, des amis ou de business angels et rapporte des intérêts. | L’entreprise conserve son indépendance. | Les intérêts en vigueur peuvent s’avérer coûteux ou générer des liens de dépendance à l’égard de la sphère privée. |
| Investisseurs Le capital est mis à disposition par l’intermédiaire du capital-risque, de business angels ou du crowdfunding. | Les investisseurs participent financièrement et apportent généralement leur savoir-faire et leurs contacts. | En contrepartie, des rendements sont attendus en plus de l’exercice d’une influence. L’indépendance est limitée. |
Capitaux d’emprunt
| Avantage | Inconvénient | |
|---|---|---|
| Capitaux d’emprunt à court terme Ce type de capitaux doit être remboursé dans un délai d’un an: Acomptes, Découverts bancaires, Emprunts de crédit, Crédits commerciaux/bancaires, Factures en souffrance | Les capitaux immobilisés restent engagés. Les apporteurs de capitaux n’agissent pas comme actionnaires et n’ont pas de droit de vote. | La grande flexibilité du financement du compte courant a un prix, et plus les capitaux d’emprunt sont importants, plus la liquidité est faible. |
| Capitaux d’emprunt à moyen et long terme Ce type de capitaux doit être remboursé dans un délai de un à cinq ans: Prêts sur reconnaissance de dette, Emprunts obligataires, Participation des employés, Crédit pour le commerce extérieur | Les intérêts peuvent être comptabilisés en charges, ce qui réduit la charge fiscale. Les apporteurs de capitaux ne participent pas aux décisions ni aux bénéfices (ou pertes). | Selon la solvabilité et les conditions du marché, les paiements d’intérêts peuvent s’avérer élevés. Les difficultés de paiement peuvent conduire à un surendettement et à des contraintes d’échéances si les fonds venaient à manquer à la date de remboursement établie. |
Formes spéciales et mixtes
| Avantage | Inconvénient | |
|---|---|---|
| Leasing de biens d’investissement Acquisition de biens mobiliers tels que des équipements de production et des machines par le biais d’un leasing de biens d’investissement. | Protection de la liquidité, grâce à un échéancier de paiement à plus long terme, et sécurité de la planification grâce au principe du pay-as-you-earn | Engagement généralement sur plusieurs années |
| Affacturage Cession de créances en souffrance à une banque qui assume le risque de défaillance | Allègement du bilan et amélioration de la liquidité. Le financement est basé sur l’évolution des ventes. | Risques pour la réputation dus à la déclaration de l’affacturage aux débiteurs et perte d’un certain pourcentage des créances. |
| Prêt mezzanine Droits de participation aux bénéfices, participations tacites ou sous forme de prêts subordonnés ou de prêts d’associé | Soutient la solvabilité en tant que fonds propres et favorise la croissance en tant que capitaux d’emprunt, sans la contrainte d’une cession des participations aux décisions aux investisseurs. | Coût du crédit plus élevé, les augmentations de valeur doivent être transférées aux créanciers en partie sous forme de bénéfices. Plus grande transparence requise. |
Le choix du financement de la croissance dépend de nombreux facteurs et sa forme variera en fonction du projet d’expansion. Il est donc essentiel d’évaluer clairement l’option qui est la plus adaptée à vos projets. En cas de difficulté à prendre une décision en la matière, nous nous ferons un plaisir de vous conseiller et de vous présenter les avantages et les inconvénients de chaque option de financement. Le fait est que ceux qui savent quelles sont leurs possibilités de financement de croissance seront mieux armés pour choisir l’option optimale en fonction du type d’expansion recherché.
Financement de croissance – solution la plus adaptée
La planification des investissements requiert beaucoup de temps. Un investissement stratégique n’est donc pas une décision qui peut être prise du jour au lendemain. Il convient donc d’adopter une approche structurée, tenant compte des points suivants:
- Passez régulièrement en revue vos plans d’investissement et évaluez vous-même sous un angle critique si les réalisations et résultats sont conformes à vos objectifs. Tenez toujours compte du rôle des investisseurs et des actionnaires.
- Examinez dans le détail la structure du financement et demandez-vous quels avantages concurrentiels l’investissement vous apportera.
- Etablissez un programme d’investissement réaliste, tant sur le plan financier que du calendrier.
- Vérifiez s’il n’existe pas d’alternatives à cet investissement, sachant que l’avenir de l’ensemble de l’entreprise en dépend.
En tant que spécialistes expérimentés du financement structuré, nous pouvons vous aider sur toutes ces questions, examiner les plans commerciaux et financiers et vous proposer des solutions de financement sur mesure. Au besoin, nous vous mettrons en relation avec des experts, des investisseurs et des apporteurs de capitaux provenant de notre réseau de partenaires. Nos solutions de financement peuvent convenir à tout type de projets de croissance, à savoir aussi bien à des investissements et plans d’expansion de taille modeste qu’à des grands projets d’infrastructure.
N’hésitez pas à nous contacter.
Pas nécessairement, cependant si vous souhaitez préserver vos propres ressources financières et/ou de la liquidité, il peut s’avérer utile de faire appel à des capitaux extérieurs.
Si les fonds propres de l’entreprise sont suffisants, il n’est pas nécessaire de recourir à l’emprunt. Cependant, selon l’envergure du projet d’expansion et du plan de croissance, le montant d’investissement requis peut s’avérer élevé, c’est pourquoi de nombreuses entreprises ont recours à un financement externe.
Un des avantages du financement par emprunt est qu’il ne requiert pas un partage des bénéfices. Il préserve votre propre liquidé et permet souvent des investissements de grande envergure.
Les banques et les investisseurs sont considérés comme des sources classiques de capitaux pour un financement externe. Les investisseurs en capital-risque (private equity) ou d’autres investisseurs institutionnels, tels que les business angels, peuvent également constituer des sources complémentaires de financement extérieur. Les partenaires commerciaux qui accordent à l’entreprise des crédits fournisseurs ou des crédits clients sont également considérés comme apporteurs de capitaux. Demandez conseil sur le choix de votre partenaire financier et, en cas de doute, demandez l’avis d’un tiers indépendant.
Plus d’un milliard de francs de volume de financement
Planifiez-vous la prochaine étape de développement à forte intensité de capital pour votre société, comme la reprise d’un concurrent ou d’un fournisseur, l’expansion de votre réseau de succursales ou le financement d’un projet d’infrastructure? Ou êtes-vous en passe de transmettre votre entreprise? De telles transactions requièrent des financements spécialement structurés. La Banque Migros dispose d’une compétence de conseil de longue date dans ce domaine: depuis 2008, elle a accompagné plus de 100 transactions de ce type pour un volume de financement de plus d’un milliard de francs.
